万达商管拟再上市：王健林资本腾挪 令许家印潘石屹羡慕

雷递网 雷建平 10月19日报道

从香港资本市场撤退数年的万达商管准备在香港上市。万达商管上市已获得中国证监会批准，可以进入在香港IPO的实质阶段。

万达商管曾准备在A股上市，但回归A股之路非常艰难。2021年3月，万达商管宣布从排队近六年之久的A股IPO队伍中撤退。

万达创始人王健林也曾多次是中国首富，与阿里巴巴创始人马云挥斥方遒。

当年，王健林在全球疯狂买买买，形成庞大的"万达系"：超过200个万达广场，五星酒店80家，全球经营影院1300家，还有2家美国电影公司。

王健林最为经典的语录是："定个小目标，先挣他一个亿"。王健林还曾说，"万达玩的是空手道，一分钱不出就能挣钱。"

转眼间，王健林就从中国首富变成了“中国首负”：万达集团庞大的资本背后，大部分是债务，这使得万达集团经历了几年非常痛苦的去杠杆过程。

从2016年开始 万达集团就开启卖卖卖

实际上，为解决企业自身负债问题，从2016年开始，万达集团就开启卖卖卖的节奏。

最轰动一时的是，2017年7月，万达商业、融创集团、富力地产在北京签订战略合作协议，万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199亿元价格转让给富力地产。万达商业同时将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权以438.44亿元价格转让给融创，两项交易总金额637.5亿。

这场万达商业、融创、富力地产三方发布会活动，一再传出各种声音，其中，富力地产的背景板被连续换了几次。

甚至挤满万达商业和富力地产会议室还传出吵架声，活动一再推迟。

王健林在随后的致辞中澄清，说在等打印签字，然后看网上的直播，说现场传出了争吵、摔玻璃杯的声音。“谣言怎么来的？就是这么来的。明明是谈笑风生。”

这场万达商业、融创集团、富力地产的三方协议，为何传出这么多不和谐的声音？原因在于，万达商业、融创、富力地产进行一场激烈利益较量。

万达原来出售77个酒店的价格是335.95亿元，现在出售77家城市酒店全部股权的价格却是199.06亿元，这说明，万达出售这笔资产至少打了6折以上，叫王健林怎么能不心痛。

当然，王健林也说，通过这次转让，大幅减少负债，收回巨额现金。王健林的计划通过转型，让万达商业走上“轻资产”品牌经营。

2018年1月，万达集团宣布，腾讯控股作为主发起方，联合苏宁、京东、融创与万达商业在北京签订战略投资协议，投资约340亿元，收购万达商业香港H股退市时引入的投资人持有的约14%股份。

这是全球互联网公司和实体商业巨头之间最大的单笔战略投资之一。

2019年，苏宁易购收购万达百货下属全部37家百货门店。

如今来看，王健林做事非常坚决，资产迅速脱手，回笼资金，反观接盘的融创集团、富力地产当前的日子并不好过。

曾在A股IPO队伍排队6年

2019年初，王健林在工作报告中说，房地产行业有两个缺陷，一是房地产是强周期性行业，好几年差几年，在周期变化中很多企业死掉。大型企业通过开发比较多的项目，似乎可以一定程度熨平周期，但是不可能完全摆脱周期。

二是房地产现金流不长远。房子不是快销品，即使比起汽车这样的耐用消费品，更新速度也慢得多。买多套房的人基本是为投资，真正自己居住，更新换代是很慢的，很多人买一套房子住一辈子，甚至传承几代人。

一个国家城市化率达到70%左右，房地产市场就会萎缩。一些企业在房地产行业活上几十年、上百年是可能的，但是市场销量萎缩后，行业里的企业数就会大幅减少。

基于这两点原因，万达一定要坚决转型，发展拥有长期稳定现金流、有科技含量的产业。“随着租金收入不断增加，新生现代服务业产业的成长，万达一定会越来越健康，越来越运行良好。其实现在说万达转型已经成功不算为过，因为万达收入结构已经改变，主要收入来源已经不是房地产。”

万达集团继续卖卖卖

万达集团的转型并不算顺利，2020年又遭遇疫情的重击。

万达集团2020年继续在卖卖卖的路上，2020年11月24日，万达出售芝加哥物业项目。这是万达在卖掉英国伦敦ONE项目、西班牙大厦、澳洲黄金海岸及悉尼项目后再次出售海外地产。

万达至此已将旗下5个海外地产项目全部清空。

2020年，原本可借助奥运提振业绩的万达体育更是遭遇疫情冲击，股价持续低迷，为解决困境，万达体育将世界铁人公司（The IRONMAN Group）出售予Advance Publications，此次交易为现金交易，作价7.3亿美元。

万达风光的时候，在全世界买买买。2015年2月，万达以10.5亿欧元获得盈方体育传媒集团（Infront Sports & Media，简称盈方）68.2%股权；2015年8月，万达以约9亿美元并购世界铁人公司100%股权，即6.5亿美元的股权收购，加上相关债务。

世界铁人公司是世界上最大的铁人三项赛事品牌拥有者和赛事运营方，可以说，世界铁人公司在万达体育手上不仅未能增值，还是赔本甩卖。万达体育卖世界铁人公司也是为了偿还债务。此后，万达体育黯然退市。

2021年5月，万达集团发布公告称，公司清仓式减持AMC，且全部退出了AMC公司董事会，仅保留AMC公司少数股权，累计收回14.76亿美元。

随着王健林一系列的卖卖卖，万达集团的负债情况也大幅好转。尽管如今的王健林已经瘦成杆，但王健林活成了恒大许家印、SOHO潘石屹羡慕的样子。

据万达商管2021年公司债券半年度报告数据显示，公司上半年收入226.8亿元，同比增长32.06%；毛利率68.44%，同比下降3.71%，利润总额95.15亿元。截至6月末，公司手持货币资金301.44亿元。

家门不幸：王思聪败光20亿

王健林这几年在生意场上的失意，也抵不上儿子王思聪不争气带来的晦气。

曾经，王健林是中国首富的时候，王思聪被称为“国民老公”，但当王健林走下坡路的时候，王思聪的日子也不好过。

2019年11月，王思聪被北京市第二中级人民法院列为被执行人，执行标的1.5亿余元。此后，王思聪又被上海市嘉定区人民法院发布限制消费令，限制消费令申请人为熊猫直播知名游戏主播曹悦。

导致王思聪陷入困境的原因是，王思聪的创业项目熊猫TV倒闭，进而引发了投资纠纷。

万达曾与王思聪有切割，万达集团曾说，“公司对董事长王健林之子王思聪任何债务均未提供担保，与其控制的企业也没有任何资金往来。”

此后，港媒曝出王思聪母亲拿一亿替儿子还债。到同年12月26日下午，北京市第二中级人民法院对王思聪发布的最后一条限制消费令已撤销。

对于家大业大的王健林家族来说，王思聪惹下的祸，自然有家庭做支撑，再不济，王思聪还可以选择去万达集团接班。

不过，一向不务正业的王思聪在熊猫TV倒闭后，进一步走下坡路，甚至在2021年在追一个女网红的过程中被称为“舔狗”，形象跌入谷底。

王思聪一晃30多岁了，并未成家立业，还沦为行业笑柄，这或许是王健林最不省心的一件事。

当然，王健林依然宝刀未老，最近王健林表示，他会亲自带头，万达副总裁以上高管将全部换乘红旗汽车，不仅表达对国产品牌的信任，更表明对民族品牌红旗汽车的信心。

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